---
title: "მულტიპლიკატორებზე დაფუძნებული სწრაფი შეფასება"
url: "https://legal.ge/ka/service/shefasebiti-da-sakonsultatsio-servisebi-ka/multiplikatorebze-dafudznebuli-stsrafi-shefaseba-ka"
field: "შეფასებითი და საკონსულტაციო სერვისები"
description: "ბიზნესის სწრაფი ექსპრეს-შეფასება მულტიპლიკატორების (EV/EBITDA, P/E) გამოყენებით საქართველოში. მოიძიეთ ფინანსური ექსპერტები Legal.ge."
reviewed: "2026-06-27"
updated: "2026-10-14"
publisher: "legal.ge"
---

# მულტიპლიკატორებზე დაფუძნებული სწრაფი შეფასება

> Source: legal.ge, https://legal.ge/ka/service/shefasebiti-da-sakonsultatsio-servisebi-ka/multiplikatorebze-dafudznebuli-stsrafi-shefaseba-ka

## მულტიპლიკატორებზე დაფუძნებული სწრაფი შეფასება საქართველოში

მულტიპლიკატორებზე დაფუძნებული სწრაფი შეფასება (Multiples-Based Quick Valuation) წარმოადგენს ბიზნესის ღირებულების დადგენის ერთ-ერთ ყველაზე ოპერატიულ, პრაგმატულ და ფართოდ გამოყენებად მიდგომას თანამედროვე კორპორაციულ ფინანსებში. განსხვავებით დისკონტირებული ფულადი ნაკადების (DCF) რთული და შრომატევადი მოდელირებისგან, ექსპრეს-შეფასება ეფუძნება საბაზრო მულტიპლიკატორების (მაგალითად, EV/EBITDA, P/E) გამოყენებას კომპანიის მიმდინარე ფინანსურ მაჩვენებლებზე. საქართველოში, სადაც მცირე და საშუალო ბიზნესის სექტორი სწრაფად იზრდება და ინვესტიციების მოზიდვის დინამიკა მატულობს, მენეჯერებს, დამფუძნებლებსა და პოტენციურ ინვესტორებს ხშირად ესაჭიროებათ ბიზნესის მიახლოებითი, საბაზრო ღირებულების სწრაფი ინდიკაცია ღრმა და ძვირადღირებული აუდიტის დაწყებამდე. ეს მიდგომა იძლევა უნიკალურ შესაძლებლობას, უმოკლეს დროში მოხდეს კომპანიის ეკონომიკური პოზიციონირება ბაზარზე არსებულ მსგავს მოთამაშეებთან მიმართებაში. მულტიპლიკატორებზე დაფუძნებული სწრაფი შეფასება იდეალური ინსტრუმენტია წინასწარი მოლაპარაკებების საწყის ეტაპზე, განზრახულობათა წერილის (LOI) გაფორმებამდე, ან შიდა სტრატეგიული დაგეგმარებისთვის. მიუხედავად იმისა, რომ ეს არის "სწრაფი" შეფასება, მისი სიზუსტე პირდაპირ არის დამოკიდებული ექსპერტის კვალიფიკაციაზე, ინდუსტრიის სპეციფიკის ცოდნასა და გლობალურ ფინანსურ მონაცემთა ბაზებთან წვდომაზე. პროფესიონალურად ჩატარებული ექსპრეს-შეფასება მხარეებს აძლევს ობიექტურ საორიენტაციო ნიშნულს, რაც მნიშვნელოვნად ზოგავს დროს, რესურსებს და ამცირებს არარეალისტური მოლოდინებით გამოწვეულ იმედგაცრუებებსა თუ ჩაშლილ გარიგებებს.

## მომსახურების არსი და კომპონენტები

### რას მოიცავს მულტიპლიკატორებით სწრაფი შეფასების მომსახურება

მულტიპლიკატორებზე დაფუძნებული სწრაფი შეფასების სერვისი, მიუხედავად მისი ოპერატიულობისა, მოიცავს ფინანსური ანალიზის მნიშვნელოვან და კონცენტრირებულ ეტაპებს, რომლებიც უზრუნველყოფენ შედეგის სანდოობას:

-   **ფინანსური მონაცემების პირველადი დამუშავება და ნორმალიზაცია:** კომპანიის ბოლო პერიოდის (როგორც წესი, ბოლო თორმეტი თვის - LTM) მოგება-ზარალის უწყისის ანალიზი. ექსპერტი ახდენს საოპერაციო მოგების (EBITDA) ან წმინდა მოგების ნორმალიზაციას, რაც გულისხმობს ერთჯერადი, არასტანდარტული ან არაოპერაციული ხარჯებისა და შემოსავლების კორექტირებას რეალური, განმეორებადი მომგებიანობის სურათის მისაღებად.
-   **შესაბამისი საბაზრო მულტიპლიკატორების შერჩევა:** მოცემული ინდუსტრიისთვის დამახასიათებელი, ყველაზე რელევანტური მულტიპლიკატორების იდენტიფიცირება. ყველაზე ხშირად გამოიყენება EV/EBITDA (კომპანიის ღირებულება / მოგება გადასახადებამდე და ცვეთამდე), P/E (ფასი / წმინდა მოგება) და EV/Sales (კომპანიის ღირებულება / გაყიდვები).
-   **შესადარებელი კომპანიების (Peer Group) მონაცემების მოძიება:** საერთაშორისო ფინანსური მონაცემთა ბაზებიდან (Bloomberg, Capital IQ) მსგავსი პროფილის, ზომისა და რისკის მქონე საჯარო კომპანიების ან ბოლოდროინდელი M&A ტრანზაქციების მულტიპლიკატორების ამოღება და საშუალო/მედიანური მაჩვენებლების დადგენა.
-   **მულტიპლიკატორების გამოყენება და კორექტირება:** მოძიებული მულტიპლიკატორების გამრავლება სამიზნე კომპანიის ნორმალიზებულ ფინანსურ მაჩვენებლებზე. ამავდროულად ხდება მცირე კორექტირებების შეტანა ზომის, ზრდის ტემპისა და ადგილობრივი ბაზრის სპეციფიკის, ასევე ლიკვიდურობის ნაკლებობის (DLOM) გათვალისწინებით.
-   **საწარმოს და კაპიტალის ღირებულების (Enterprise Value & Equity Value) გამოთვლა:** მიღებულ საწარმოს ღირებულებას აკლდება კომპანიის წმინდა ვალი (ჯამურ სესხებს მინუს ფულადი სახსრები), რათა მივიღოთ უშუალოდ მესაკუთრეთა კაპიტალის (აქციების) საორიენტაციო საბაზრო ღირებულება.
-   **ღირებულების დიაპაზონის (Value Range) დადგენა:** ნაცვლად ერთი კონკრეტული რიცხვისა, ექსპრეს-შეფასება ხშირად გასცემს ღირებულების დიაპაზონს (მინიმალური და მაქსიმალური ზღვარი), რაც შემდგომი მოლაპარაკებებისთვის მეტ მოქნილობას უზრუნველყოფს.

სრული ტექსტი ხელმისაწვდომია legal.ge-ზე შესვლის შემდეგ: https://legal.ge/ka/service/shefasebiti-da-sakonsultatsio-servisebi-ka/multiplikatorebze-dafudznebuli-stsrafi-shefaseba-ka

### რა არის ექსპრეს-შეფასება და რით განსხვავდება სრული შეფასებისგან?

ექსპრეს-შეფასება არის ბიზნესის ღირებულების სწრაფი ინდიკაცია ინდუსტრიული მულტიპლიკატორების გამოყენებით. სრული შეფასებისგან განსხვავებით, ის არ ითვალისწინებს შრომატევად ფინანსურ მოდელირებას (მაგ. DCF), კეთდება ბევრად სწრაფად და ემსახურება ძირითადად წინასწარ საორიენტაციო მიზნებს.

### რა ფინანსური მონაცემებია საჭირო ექსპრეს-შეფასებისთვის?

ანალიტიკოსს დასჭირდება მხოლოდ თქვენი კომპანიის ბოლო თორმეტი თვის მოგება-ზარალის უწყისი (რათა გამოითვალოს საოპერაციო მოგება EBITDA) და ბალანსი (წმინდა ვალის დასადგენად).

### რამდენ ხანში მზადდება სწრაფი შეფასების ანგარიში?

ვინაიდან პროცესი ოპტიმიზებულია, ექსპრეს-შეფასების მოკლე მემორანდუმი ან პრეზენტაცია ჩვეულებრივ მზადდება 2-დან 5 სამუშაო დღეში მას შემდეგ, რაც მოწოდებული იქნება სრული ფინანსური ინფორმაცია.

### შემიძლია თუ არა ამ შეფასების გამოყენება საგადასახადო მიზნებისთვის?

სწრაფი შეფასება ძირითადად გამოიყენება მოლაპარაკებებისა და მენეჯერული გადაწყვეტილებებისთვის. ოფიციალური საგადასახადო შემოწმებისას საბაზრო ფასის დასამტკიცებლად რეკომენდებულია სრულფასოვანი შეფასების ანგარიშის მომზადება IVS სტანდარტების სრული დაცვით.

### რომელი მულტიპლიკატორები გამოიყენება ყველაზე ხშირად?

ყველაზე გავრცელებული და სანდო მულტიპლიკატორია EV/EBITDA (კომპანიის ღირებულება შეფარდებული საოპერაციო მოგებასთან). ასევე ხშირად გამოიყენება ფასი/მოგების (P/E) და EV/გაყიდვების მულტიპლიკატორები ინდუსტრიის სპეციფიკიდან გამომდინარე.