--- title: "Инсайдерская торговля (ст. 202 УК)" url: "https://legal.ge/ru/service/crim-ugolovnoe-pravo-ru/insayderskaya-torgovlya-st-202-uk-ru" field: "Уголовное право" description: "Инсайдерская торговля: статья 45 — понятие инсайдерской информации, запрещённая торговля, раскрытие и санкции. Legal.ge." reviewed: "2026-07-09" updated: "2026-10-14" publisher: "legal.ge" --- # Инсайдерская торговля (ст. 202 УК) > Source: legal.ge, https://legal.ge/ru/service/crim-ugolovnoe-pravo-ru/insayderskaya-torgovlya-st-202-uk-ru ## Инсайдерская торговля — понятия, запреты и стратегия защиты Обвинение в инсайдерской торговле касается одного из самых детально прописанных институтов законодательства о фондовом рынке: закон определяет понятие инсайдерской информации, запрещённые действия и круг лиц, на которых распространяется запрет. Защита строится именно на точности этих определений: нередко спорно, была ли информация инсайдерской, владел ли ею лицо и подлежал ли запрет применению. На этой странице разобраны четыре блока закона: что такое инсайдерская информация; что такое инсайдерская торговля и кому она запрещена; что считается неправомерным раскрытием информации; и какие санкции может применить Национальный банк. Каждый блок — точка, где элементы обвинения требуют тщательной проверки. ## Что такое инсайдерская информация Инсайдерская информация — информация точного характера, не опубликованная публично, которая прямо или косвенно относится к одной или нескольким ценным бумагам или их эмитентам и которая в случае публичного раскрытия может оказать существенное влияние на цену этих бумаг или связанных с ними финансовых инструментов. Два пункта определения требуют немедленного установления: точный характер и существенное влияние. Закон определяет оба. Информация имеет точный характер, если относится к обстоятельству, существующему или возможному в будущем, либо к событию, произошедшему или возможному, и достаточно определена для вывода о её эффекте; при длительном процессе даже промежуточные шаги могут признаваться точной информацией. Критерий существенного влияния — тест разумного инвестора: информация существенна, если разумный инвестор использовал бы её при принятии инвестиционного решения. Для брокеров и посредников понятие шире — информация о текущих заявках клиента тоже инсайдерская, если она точна и непублична. ## Инсайдерская торговля и круг охватываемых лиц Инсайдерская торговля — приобретение или распоряжение в свою пользу или в пользу третьего лица ценных бумаг, к которым относится инсайдерская информация, лицом, владеющим этой информацией, с её использованием. Инсайдерской торговлёй считается также отмена или изменение торговой заявки на основании инсайдерской информации, если заявка была дана до овладения информацией. Запрещены также дача третьему лицу рекомендации или склонение третьего лица к инсайдерской торговле — и действие третьего лица по такой рекомендации само считается инсайдерской торговлёй, если оно знало или должно было знать, что рекомендация опиралась на инсайдерскую информацию. Круг охватываемых лиц широк: владение инсайдерской информаций возникает, если лицо — член руководящего органа эмитента; владеет акциями или долей в капитале эмитента; имеет доступ к информации при исполнении трудовых, профессиональных или иных обязанностей; либо получило информацию преступным путём. Закон распространяется и на лицо в иной ситуации, если оно знает или должно знать, что владеет инсайдерской информацией. Для защиты это значит, что и статус информации, и момент владения лица — отдельные доказательственные элементы. ## Неправомерное раскрытие информации Отдельный запрет касается раскрытия: неправомерным раскрытием считается раскрытие инсайдерской информации её владельцем третьему лицу, кроме случая, когда лицо раскрыло информацию третьему лицу в рамках обычного исполнения трудовых, профессиональных или иных обязанностей. Это исключение центрально для защиты: передача информации в рамках профессиональной функции неправомерного раскрытия не образует. Последующее раскрытие информации, связанной с рекомендацией, также запрещено, если раскрывшее лицо знало или должно было знать о её инсайдерской основе. ## Санкции и акценты защиты При нарушении Национальный банк применяет тот же спектр санкций, что и за другие нарушения рынка: письменное предупреждение, меры и инструкции, денежный штраф в установленном порядке и размере, приостановку полномочия подписи, приостановку операций, отмену контроля или отзыв лицензии — по правилу соразмерности. Защита по инсайдерским делам стоит на трёх опорах: недоказанность инсайдерского характера информации, оспоримость момента владения или знания и выведение действия за рамки запрета. Именно точность определений делает это обвинение оспоримым на каждом шаге. ## Часто задаваемые вопросы ### Каков тест инсайдерской информации? Точная по характеру, непубличная информация, относящаяся к бумаге или эмитенту, которая при раскрытии существенно повлияла бы на цену, — по критерию разумного инвестора. ### Кому запрещена инсайдерская торговля? Всем владельцам инсайдерской информации: членам руководящего органа, держателям акций или доли, лицам с доступом по профессиональным обязанностям и получившим её преступным путём — а также любому лицу, знающему, что владеет такой информацией. ### Можно ли вменить отмену заявки? Да — отмена или изменение ранее данной торговой заявки на основании инсайдерской информации считается инсайдерской торговлёй. ### Всякое ли раскрытие запрещено? Нет — раскрытие в рамках обычного исполнения трудовых, профессиональных или иных обязанностей неправомерным не является. ## Как мы помогаем на Legal.ge Команда Legal.ge разбирает обвинение в инсайдерской торговле точным анализом определений: мы оценим элементы инсайдерского характера — точность, непубличность и существенность; проанализируем хронологию владения и знания; защитим вашу позицию в административном производстве Национального банка и в суде. Свяжитесь с нами на Legal.ge — защита инсайдерского дела стоит на точности определений. ### Каков тест инсайдерской информации? Точная, непубличная информация о бумаге или эмитенте, которая при раскрытии существенно повлияла бы на цену, — по критерию разумного инвестора. ### Можно ли вменить отмену заявки? Да — отмена или изменение ранее данной заявки на основании инсайдерской информации считается инсайдерской торговлёй. ### Запрещена ли профессиональная передача? Нет — раскрытие в рамках обычного исполнения трудовых, профессиональных или иных обязанностей неправомерным не является. ### Какие санкции применяются? От предупреждения до отзыва лицензии — с соблюдением соразмерности: денежный штраф, приостановка полномочия подписи, приостановка операций, отмена контроля и другие.