В Грузии зелёные облигации не выделены в отдельный правовой режим: в грузинском законодательстве не существует ни отдельного закона о зелёных облигациях, ни легального определения термина «зелёная облигация». Облигация является долговым инструментом — ссудной ценной бумагой — и подпадает под общий режим Закона Грузии о рынке ценных бумаг, который регулирует ценные бумаги нейтрально к их виду. Эта страница описывает именно этот режим — обязанности по выпуску и раскрытию информации, которые несёт эмитент при публичном размещении облигаций в Грузии.
Правовая база и её границы
Отношения, связанные с ценными бумагами, регулируются Законом Грузии о рынке ценных бумаг, Гражданским кодексом Грузии и иными законодательными актами. Закон регулирует публичное предложение и обращение ценных бумаг, определяет правила деятельности и ответственность фондовых бирж, центральных депозитариев, регистраторов, брокерских компаний и брокеров. В то же время законом не устанавливаются правила эмиссии и размещения государственных ценных бумаг, а порядок отчуждения государственной собственности определён Законом Грузии о государственной собственности.
Следует сказать прямо: в грузинском праве нет ни отдельной главы, ни системы сертификации зелёных облигаций. Стандарт Европейского союза по зелёным облигациям и международные рыночные принципы — это иностранные, негрузинские инструменты; они могут служить лишь добровольным ориентиром для сравнения и никогда не заменят грузинских законодательных требований. Требования устойчивого развития, связанные с Национальным банком Грузии, в рамках данного закона источником обязательных норм не названы.
Что считается публичным предложением ценных бумаг
Публичное предложение ценных бумаг — это предложение не менее чем 100 лицам либо заранее неопределённому кругу лиц о прямой или косвенной продаже ценных бумаг от имени эмитента. Публичным предложением считается и такое предложение в отношении ценных бумаг непубличного предприятия, сделанное от имени лица, не являющегося эмитентом. Принципиально важно: предложение и продажа ценных бумаг исключительно опытным (квалифицированным) инвесторам публичным предложением не считаются — существенное исключение для эмитентов, работающих с узким кругом профессиональных инвесторов.
Эмитент обязан заключить с брокерской компанией или финансовым учреждением, обладающим соответствующей лицензией, договор о предложении ценных бумаг для их размещения. Публичные предложения осуществляются и негосударственными эмитентами, включая муниципалитеты, в порядке, установленном законом.