Введение: Что такое бридж-финансирование?
Бридж-финансирование (Bridge Financing) — это форма краткосрочного финансирования, используемая для покрытия потребностей компании (часто стартапа) в капитале между крупными инвестиционными раундами. Как следует из названия, это «мост», соединяющий текущее состояние компании с будущим, более крупным финансированием (например, от Seed к Series A). С развитием экосистемы стартапов в Грузии бридж-финансирование становится все более популярным. Обычно оно оформляется в виде конвертируемого займа (Convertible Note) или соглашения SAFE. Этот инструмент критически важен, когда компании нужны деньги быстро, чтобы достичь определенного этапа (Milestone), который впоследствии повысит ее оценку (Valuation).
Что включает эта услуга?
Правовое обеспечение бридж-финансирования требует специфических знаний венчурных сделок:
- Структурирование договора: Решение о том, какой инструмент лучше: конвертируемый заем (долг) или SAFE (обещание капитала).
- Разработка условий: Прописание критических условий, таких как: дисконт (Discount Rate), предельная оценка (Valuation Cap), процентная ставка и срок погашения.
- Механизмы конвертации: Детальное описание того, в каком случае (например, новая инвестиция, продажа компании) и на каких условиях долг превращается в акции.
- Отношения с инвесторами: Получение согласий от существующих инвесторов и приведение корпоративных документов (устава) в соответствие.
- Переговоры: Участие в переговорах между инвестором и компанией для достижения наилучших условий.
Часто встречающиеся ситуации
Бридж-финансирование используется в конкретных сценариях:
- Нехватка средств (Cash Runway): У стартапа заканчиваются деньги перед раундом Series A, и нужно еще 6 месяцев на доработку продукта.
- Затягивание переговоров: Закрытие основной инвестиции задерживается из-за бюрократии, и компании нужно продолжать работу.
- Возможность быстрого роста: Появилась неожиданная возможность (например, покупка конкурента), требующая быстрого капитала.
- Подготовка к IPO: Компании нужно финансирование для покрытия расходов на выход на биржу.
Законодательство Грузии и регулирование
Инструменты бридж-финансирования основываются на Гражданском кодексе Грузии (договор займа) и Законе «О предпринимателях». Новый закон (2021) значительно упростил использование конвертируемых инструментов, введя понятия «условного капитала» и различных классов акций. Это позволяет сторонам законно оформлять соглашения о конвертации долга в капитал на заранее определенных условиях, что раньше было проблематично. Защита прав инвесторов обеспечивается договорным правом.
Процесс оказания услуги
Процесс включает:
- Согласование условий (Term Sheet): Согласование основных коммерческих условий (Сумма, Cap, Discount).
- Подготовка документации: Составление договора Convertible Note или SAFE.
- Корпоративное решение: Подготовка протокола собрания партнеров/акционеров об одобрении займа.
- Подписание и перевод средств: Закрытие сделки.
- Конвертация (в будущем): При наступлении триггера (например, нового раунда) юрист оформляет увеличение капитала и передачу долей.
Почему Legal.ge?
Бридж-финансирование несет риски как для инвестора, так и для основателя. Неправильно прописанные условия (например, слишком низкий Valuation Cap) могут означать чрезмерное размытие доли основателя (Dilution) в будущем. Legal.ge предоставляет доступ к стартап-юристам, которые понимают венчурную математику и защитят вас от «токсичных» условий.
Обновлено: ...