Правовые основания планов долевого участия
Планы долевого участия — выдача акций или опционов сотрудникам, менеджменту и связанным лицам — опираются на несколько институтов Закона Грузии о предпринимателях. Отправная точка — система классов акций. Согласно статье 158 закона, если уставом не предусмотрено иное, акция может быть обыкновенной или привилегированной. Одна обыкновенная акция обеспечивает один голос на общем собрании, тогда как привилегированная акция права голоса не обеспечивает, кроме случаев, предусмотренных законом или уставом. Количество привилегированных акций не должно превышать половины количества размещённых акций. Привилегированная акция даёт владельцу установленное уставом преимущество в отношении ставки дивиденда и очерёдности его получения; то же преимущество действует при распределении имущества ликвидированного общества между акционерами, если уставом не предусмотрено иное. Количество акций любого класса, связанные с ними права и обязанности и условия их изменения должны быть отражены в уставе до размещения этого класса, а изменение прав по размещённым акциям допускается только с согласия трёх четвертей владельцев акций соответствующего класса. Закон также позволяет обществу выпускать иные ценные бумаги, конвертируемые в акции.
Увеличение капитала выпуском дополнительных акций
Для передачи акций по плану, как правило, требуется увеличение капитала. Согласно статье 164, если уставом не предусмотрено иное, решение об увеличении капитала выпуском дополнительных акций принимает общее собрание не менее чем тремя четвертями голосов участников голосования. В решении указываются количество и тип размещаемых акций, а также порядок и условия их размещения. Акции, выпущенные при увеличении капитала, должны быть оплачены к моменту размещения не менее чем на 25 процентов номинальной стоимости, а при выпуске акций по цене выше этой стоимости разница подлежит полной оплате. При выпуске акций за неденежный вклад вклад должен быть осуществлён полностью в течение 5 лет с момента решения об увеличении капитала и оценён и раскрыт в установленном законом порядке. Эти требования задают финансовый коридор, в котором должна планироваться стимулирующая эмиссия.
Преимущественное право и исключение для стимулирующих планов
Центральная норма для планов долевого участия — статья 167 закона. Общее правило таково: при выпуске новых акций преимущественное право на их приобретение пропорционально своей доле имеют сначала владельцы акций того же класса, а затем остальные акционеры. Это право может быть отменено решением общего собрания при условиях, определённых законом, в том числе на основании письменного доклада руководящего органа с обоснованием отмены и ценности нового выпуска, при участии акционеров, владеющих не менее чем двумя третями общего числа голосов. Однако для стимулирующих планов решающим является иное положение: преимущественное право не считается отменённым, а просто не действует в отношении акций, выпущенных с целью вознаграждения членов руководящего органа, представителей, работников и связанных лиц общества или его дочернего предприятия — в том числе для удовлетворения их прав, вытекающих из конвертируемых в акции ценных бумаг или опционов. Если такие акции не будут использованы по назначению, преимущественное право на них распространяется вновь. Общество должно соблюдать и обязанности по уведомлению: акционеры, владеющие не менее чем 1 процентом голосующих акций, уведомляются заказным письмом, а для реализации преимущественного права, там где оно действует, закон даёт не менее 14 дней.
Выкуп собственных акций и покрытие обязательств
Другая сторона реализации плана связана с собственными акциями общества. Согласно статье 161, общество вправе приобретать и отчуждать собственные акции при соблюдении определённых условий. Выкуп требует разрешения общего собрания, в котором указываются максимальное количество выкупаемых акций, срок действия разрешения — не более 5 лет — а при выкупе за плату также минимальная и максимальная цены. Выкуп не должен сокращать чистые активы ниже размещённого капитала по последнему утверждённому отчёту и не должен создавать опасность неплатёжеспособности: выкуп недопустим, если общество неплатёжеспособно или в результате выкупа может оказаться перед угрозой неплатёжеспособности. Выкупаться могут только полностью оплаченные акции, а номинальная стоимость выкупленных собственных акций не должна превышать 25 процентов размещённых акций. При нарушении правил общество обязано отчуждать акции в течение 1 года, в противном случае они подлежат аннулированию, а размещённый капитал — уменьшению. От собственных акций общества акционерные права не возникают, а акции, приобретённые для уменьшения размещённого капитала, руководящий орган обязан аннулировать.
Часто задаваемые вопросы
Можно ли выдавать акции сотрудникам, не нарушая преимущественное право акционеров?
Да. Преимущественное право не действует в отношении акций, выпущенных с целью вознаграждения членов руководящего органа, представителей, работников или связанных лиц, в том числе для удовлетворения прав, вытекающих из опционов; если акции не использованы по назначению, право восстанавливается.
Какое большинство нужно для увеличения капитала?
Если уставом не предусмотрено иное, решение об увеличении капитала выпуском дополнительных акций принимается общим собранием не менее чем тремя четвертями голосов участников голосования.
Сколько привилегированных акций можно выпустить?
Количество привилегированных акций не должно превышать половины размещённых акций, и они не дают права голоса, кроме случаев, предусмотренных законом или уставом.
На каких условиях общество выкупает собственные акции?
По разрешению общего собрания, определяющему максимальное количество, срок не более 5 лет и границы цен; номинальная стоимость выкупленных собственных акций не может превышать 25 процентов размещённых, а выкуп запрещён при неплатёжеспособности или угрозе её возникновения.
Как мы помогаем на Legal.ge
Построение плана долевого участия требует аккуратного соединения правил о классах акций, увеличении капитала, исключении из преимущественного права и собственных акциях общества. Команда Legal.ge поможет спроектировать архитектуру плана, подготовить необходимые изменения устава, формализовать решения общего собрания и уведомления акционеров и определить юридические условия выдачи. Свяжитесь с нами, и мы выстроим ваш план в границах, установленных законом.