Понятие публичного предложения
Основа публичного размещения — публичное предложение ценных бумаг. Согласно закону о фондовом рынке, публичное предложение — это предложение не менее чем 100 лицам или заранее неопределенному кругу лиц о прямой или косвенной продаже ценных бумаг от имени эмитента. Таким же публичным предложением считается аналогичное предложение, связанное с ценными бумагами непубличного предприятия, выдвинутое от имени лица, не являющегося эмитентом. Эмитент обязан заключить с брокерской компанией или лицензированным финансовым институтом договор о предложении ценных бумаг для их размещения, а любое иное лицо, осуществляющее публичное предложение, должно представить Национальному банку подписанную им информацию; в таком случае банк может установить и особый порядок предложения. Важно, что предложение и продажа только опытным инвесторам публичным предложением не считаются, а при публичном предложении владелец ценных бумаг другого эмитента также может предложить эмитенту включить в предложение и свои бумаги. Это пороговое определение заранее определяет, подпадает ли сделка под строгий режим публичного предложения или остается частным размещением.
Проспект эмиссии и заявление
Публичное предложение осуществляется только после публикации проспекта эмиссии, подготовленного и утвержденного с соблюдением закона и правил Национального банка. Национальный банк рассматривает заявление в течение 15 дней с подачи: при недостатках запрашивает дополнительную информацию, при соответствии утверждает проспект, при несоответствии письменно отказывает, а если в течение 15 дней информация не предоставлена, проспект считается утвержденным. Предварительный проспект содержит сведения об эмитенте — наименование, адрес, дату учреждения, количество и класс размещенных бумаг, имена членов управляющего органа и данные о возможном конфликте интересов; описание деятельности за последние 2 года с основными рисками; подтвержденные аудитором отчеты за последние 2 хозяйственных года; класс и ориентировочное количество выпускаемых бумаг, детали процедуры подписки и предполагаемое использование поступлений. Текущая финансовая информация в окончательном проспекте не должна быть старше 18 месяцев. Подотчетному эмитенту, представившему в течение последних 2 лет все необходимые отчеты, Национальный банк может не требовать представления полного проспекта или потребовать лишь часть информации. Не позднее 10 дней после утверждения предварительного проспекта эмитент представляет Национальному банку документ об условиях предложения.