---
title: "Соответствие STO"
url: "https://legal.ge/ru/service/tekhnologicheskoe-i-tsifrovoe-pravo-ru/sootvetstvie-sto-ru"
field: "Технологическое и цифровое право"
description: "Юридическое сопровождение STO в Грузии. Подготовка проспекта, комплаенс Нацбанка и защита инвесторов с экспертами Legal.ge."
reviewed: "2026-02-16"
updated: "2026-10-28"
publisher: "legal.ge"
---

# Соответствие STO

> Source: legal.ge, https://legal.ge/ru/service/tekhnologicheskoe-i-tsifrovoe-pravo-ru/sootvetstvie-sto-ru

**Соответствие и регулирование STO (Security Token Offering) в Грузии**

Security Token Offering (STO) представляет собой цифровую эволюцию традиционных ценных бумаг, где акции, облигации или другие инвестиционные инструменты выпускаются в виде токенов на блокчейне. В отличие от ICO, STO полностью подпадает под регуляторную базу рынка ценных бумаг. В Грузии любое публичное предложение, включающее инвестиционный контракт или ценную бумагу, требует строгого соблюдения Закона "О рынке ценных бумаг" и постановлений Национального банка. Услуга по обеспечению соответствия STO жизненно важна для эмитентов, поскольку ошибки в этом процессе ведут не только к финансовым штрафам, но и к остановке проекта и репутационному ущербу. Эта услуга гарантирует, что ваши цифровые ценные бумаги выпущены, размещены и допущены к торгам на законных основаниях.

Услуги по соответствию STO охватывают все аспекты права ценных бумаг, адаптированные к цифровой реальности:

-   **Подготовка и утверждение проспекта:** Составление проспекта эмиссии, необходимого для публичного предложения, и его подача на утверждение в Национальный банк Грузии.
-   **Исключения для частного размещения (Private Placement):** Если STO предназначено только для квалифицированных инвесторов, юридическое оформление использования соответствующих исключений для избежания необходимости публиковать проспект.
-   **Верификация аккредитованных инвесторов:** Создание юридических механизмов для гарантии того, что токены покупают только уполномоченные инвесторы.
-   **Юридический надзор за кодированием токенов:** Внедрение в смарт-контракт ограничений, требуемых законом (например, период блокировки, ограничение передачи неавторизованным лицам).
-   **Обязательства по отчетности:** Подготовка периодической финансовой и управленческой отчетности для регулятора в период после эмиссии.
-   **Регулирование вторичного рынка:** Допуск токенов к торгам на лицензированных фондовых биржах или криптобиржах, имеющих соответствующие полномочия.

В процессе STO часто возникают сложные сценарии. Например, компания хочет выпустить токенизированные акции и продавать их глобально. Возникает вопрос: как удовлетворить законодательство Грузии и одновременно требования SEC США или MiCA ЕС, если инвесторы оттуда? В другом случае эмитент может по ошибке разрешить свободную передачу токенов на вторичном рынке в течение периода блокировки ("lock-up"), что является нарушением закона о ценных бумагах. Также критична ситуация, когда маркетинговые материалы STO содержат обещания, не отраженные в официальном проспекте, что квалифицируется как введение инвесторов в заблуждение.

Краеугольным камнем регулирования STO в Грузии является **Закон Грузии "О рынке ценных бумаг"**. Этот закон определяет, что является ценной бумагой, публичным предложением и обязательствами эмитента. Кроме того, **Закон "О предпринимателях"** регулирует корпоративную сторону выпуска акций. Для предотвращения отмывания денег применяется **законодательство AML**. Важно отметить, что Национальный банк Грузии является главным надзорным органом, и его нормативные акты определяют детальные правила эмиссии. В части виртуальных активов действуют специальные приказы Нацбанка о деятельности VASP.

Работа с юристом начинается со стратегического планирования: определяется тип предложения (публичное или частное) и целевой рынок. Следующий и самый трудоемкий этап — подготовка проспекта эмиссии или информационного меморандума, что требует тесного сотрудничества юристов, финансистов и аудиторов. После подготовки документ подается регулятору, затем следует коммуникация для устранения замечаний. Параллельно юристы работают с технической командой, чтобы логика смарт-контракта полностью соответствовала условиям, прописанным в проспекте. После завершения эмиссии юристы обеспечивают текущую отчетность.

Legal.ge — это платформа, объединяющая экспертов по корпоративному праву и ценным бумагам с уникальным опытом в блокчейн-технологиях. STO — это точка пересечения традиционных финансов и инноваций, поэтому здесь необходима двойная компетенция. Наши специалисты помогут вам пройти сложный регуляторный лабиринт и успешно реализовать цифровую эмиссию ценных бумаг в Грузии. Найдите своего надежного юридического партнера на Legal.ge.

### Является ли STO законным в Грузии?

Да, STO полностью законно, если оно проводится в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг и нормативными актами Национального банка Грузии.

### Какие документы нужны для регистрации проспекта?

Требуется детальное описание бизнеса, финансовая отчетность, информация об учредителях, описание прав, предоставляемых токеном, и оценка рисков.

### Можно ли продавать security-токены иностранцам?

Да, но вы должны соблюдать не только законодательство Грузии, но и законы о ценных бумагах тех стран, где находятся ваши инвесторы (например, SEC в США).

### Что будет, если провести STO без проспекта?

Это является серьезным нарушением закона, влекущим крупные штрафы, обязательство вернуть деньги инвесторам и возможную уголовную ответственность для директоров.