Предложение токенов и право рынка ценных бумаг
Выпуск цифровых токенов в Грузии не регулируется отдельным специальным законом. Это не означает отсутствия регулирования: если выпускаемый токен несёт признаки ценной бумаги, на него в полном объёме распространяется закон Грузии «О рынке ценных бумаг». Статья 2 этого закона определяет ценную бумагу и существенный факт и событие — факт или событие, которое в рамках добросовестности считает значимым инвестор или потенциальный инвестор при принятии решений, связанных с куплей-продажей ценных бумаг. Квалификация токена — это именно анализ, построенный на этих определениях: если токен выражает инвестиционный интерес, а его владелец предоставляет средства в надежде на прибыль, на него распространяется режим ценных бумаг.
Соответственно, первый вопрос комплаенса при выпуске токена — не «как выпустить», а «что такое наш токен». Результат квалификации определяет весь дальнейший путь — от требований к проспекту до процедуры предложения.