ტოკენების საჯარო შეთავაზება (ICO, STO, IDO) კაპიტალის მოზიდვის პოპულარული გზაა, მაგრამ ის დაკავშირებულია მნიშვნელოვან სამართლებრივ რისკებთან. საქართველოში, ისევე როგორც გლობალურად, მთავარი გამოწვევაა ზღვრის გავლება "Utility" (სარგებლიან) და "Security" (საინვესტიციო/ფასიან) ტოკენებს შორის. არასწორად სტრუქტურირებული შეთავაზება შეიძლება ჩაითვალოს ფასიანი ქაღალდების არარეგისტრირებულ ემისიად, რაც იწვევს მძიმე ჯარიმებს ეროვნული ბანკისგან. ტოკენის შეთავაზების შესაბამისობის (Compliance) სერვისი უზრუნველყოფს, რომ თქვენი პროექტი აკმაყოფილებდეს ყველა მარეგულირებელ მოთხოვნას, დაიცვას ინვესტორთა უფლებები და თავიდან აიცილოს სამართლებრივი დევნა.
რას მოიცავს ტოკენის შეთავაზების შესაბამისობის სერვისი?
ეს სერვისი გთავაზობთ სრულ იურიდიულ თანხლებას ტოკენის გაშვების პროცესში:
- ტოკენის სამართლებრივი კვალიფიკაცია: "Howey Test"-ის და ადგილობრივი კანონმდებლობის ანალიზი იმის დასადგენად, არის თუ არა ტოკენი ფასიანი ქაღალდი. Legal Opinion-ის მომზადება ბირჟებისთვის.
- Whitepaper-ის სამართლებრივი აუდიტი: პროექტის აღწერილობის შემოწმება, რათა არ მოხდეს არარეალური დაპირებების გაცემა და შეცდომაში შემყვანი ინფორმაციის გავრცელება.
- SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) ხელშეკრულებები: ინვესტორებთან წინასწარი გაყიდვის ხელშეკრულებების მომზადება.
- KYC/AML პროცედურების გამართვა: ინვესტორთა იდენტიფიკაციის სისტემის დანერგვა ფულის გათეთრების წინააღმდეგ კანონმდებლობის შესაბამისად.
- მარკეტინგული მასალების შემოწმება: სარეკლამო კამპანიის შესაბამისობა მომხმარებელთა უფლებების დაცვის და ფასიანი ქაღალდების რეკლამირების წესებთან.
- იურისდიქციული შეზღუდვები: "აკრძალული ქვეყნების" სიის განსაზღვრა და პირობების (Terms of Token Sale) მომზადება.
გავრცელებული სიტუაციები
ეს სერვისი აუცილებელია:
- როდესაც სტარტაპი გეგმავს ICO-ს და სურს დარწმუნდეს, რომ არ სჭირდება პროსპექტის დამტკიცება ეროვნულ ბანკში.
- როდესაც პროექტი უშვებს Governance ტოკენს DAO-სთვის და სურს თავიდან აიცილოს მისი კვალიფიკაცია ფასიან ქაღალდად.
- როდესაც კომპანია ახდენს უძრავი ქონების ან კომპანიის წილების ტოკენიზაციას (STO) - აქ რეგულაციები გაცილებით მკაცრია.
- როდესაც ხდება ტოკენის ლისტინგი ცენტრალიზებულ ბირჟაზე (CEX) და ბირჟა ითხოვს იურიდიულ დასკვნას (Legal Opinion).
- როდესაც პროექტი ატარებს Airdrop-ს და საჭიროა საგადასახადო და სამართლებრივი რისკების შეფასება.
საქართველოს კანონმდებლობა და რეგულაციები
ტოკენის შეთავაზებაზე ვრცელდება „ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ“ საქართველოს კანონი. თუ ტოკენი ანიჭებს მფლობელს დივიდენდის მიღების, კომპანიის მართვაში მონაწილეობის ან კაპიტალის ზრდიდან სარგებლის მიღების უფლებას, ის შეიძლება ჩაითვალოს ფასიან ქაღალდად. ასეთ შემთხვევაში აუცილებელია ემისიის პროსპექტის დამტკიცება ეროვნულ ბანკში. თუ ტოკენი არის მხოლოდ „Utility“ (მაგ. სერვისზე წვდომა), ის ნაკლებად რეგულირდება, თუმცა მაინც ექვემდებარება „მომხმარებლის უფლებების დაცვის შესახებ“ კანონს და „რეკლამის შესახებ“ კანონს. ასევე, ნებისმიერი საჯარო შეთავაზება უნდა ითვალისწინებდეს „ფულის გათეთრების... აღკვეთის შესახებ“ კანონის მოთხოვნებს (KYC/AML).
მომსახურების პროცესი
Legal.ge-ს სპეციალისტებთან მუშაობა მოიცავს:
- კონცეფციის ანალიზი: ტოკენომიკის შესწავლა.
- სტრუქტურირება: ოპტიმალური იურიდიული მოდელის შერჩევა (Utility vs Security).
- დოკუმენტაცია: Whitepaper, Terms of Sale, Privacy Policy მომზადება.
- Legal Opinion: ოფიციალური დასკვნის გაცემა.
რატომ Legal.ge?
ტოკენის არასწორად გაშვება შეიძლება დამღუპველი იყოს პროექტისთვის. მარეგულირებელმა შეიძლება შეაჩეროს გაყიდვა, დააყადაღოს ანგარიშები და დააკისროს ჯარიმები. Legal.ge გაძლევთ წვდომას იურისტებზე, რომლებსაც აქვთ გამოცდილება როგორც Utility, ისე Security ტოკენებთან მუშაობაში და დაგეხმარებიან კაპიტალის მოზიდვაში კანონის სრული დაცვით.
განახლდა: ...