LegalGELegalGE
...

Юридический анализ DeFi протоколов

Нужна ли лицензия для запуска DEX в Грузии?

Это зависит от архитектуры. Если DEX полностью децентрализован и некастодиален (пользователи торгуют P2P через смарт-контракт), лицензия может не потребоваться. Но если у вас есть кастодиальный кошелек, книга ордеров оффчейн или вы берете фиат — вы VASP и обязаны зарегистрироваться в Нацбанке.

Является ли токен управления ценной бумагой?

Риск высок, если токен дает право на дивиденды или сжигается (Buyback & Burn) за счет прибыли протокола. Мы проводим анализ по критериям теста Хауи и местного законодательства, чтобы структурировать токен так, чтобы он выполнял функцию управления, а не инвестиционного инструмента, избегая жестких регуляций ценных бумаг.

Зачем нужен юридический аудит кода?

Юристы проверяют не баги, а логику работы: кому принадлежат права на код (IP), есть ли скрытые функции администратора, нарушающие заявленную децентрализацию, и соответствуют ли механизмы начисления наград заявленным публичным офертам. Это защищает от обвинений в мошенничестве.

Как защититься от рисков отмывания денег в DeFi?

Регуляторы все чаще требуют блокировать санкционные адреса на уровне фронтенда (веб-сайта). Мы помогаем внедрить политику скрининга кошельков и составить условия использования, которые запрещают использование протокола лицам из санкционных списков, минимизируя риски для разработчиков.

Время чтения

3 мин

Опубликовано

...

Децентрализованные финансы (DeFi) предлагают инновационные финансовые инструменты без посредников, но часто возникает вопрос: насколько эти протоколы соответствуют действующему законодательству? Юридический анализ DeFi протоколов (Legal Review) — это комплексный анализ, который оценивает бизнес-логику проекта и функционал кода через призму финансовых регуляций. Введение регуляций VASP (Провайдер услуг виртуальных активов) Национальным банком Грузии поставило многие DeFi проекты перед правовой дилеммой. Цель аудита — установить, подлежит ли конкретный протокол лицензированию, нарушает ли он законодательство о ценных бумагах и содержит ли риски отмывания денег.

Что включает юридический анализ DeFi протокола?

Эта услуга выходит за рамки технического аудита и фокусируется на юридическом соответствии:

  • Определение регуляторного статуса: Анализ, считается ли протокол «финансовым институтом» или VASP по законодательству Грузии. Является ли проект истинно децентрализованным или у него есть центральный администратор?
  • Квалификация токена (аналог Howey Test): Оценка токена управления (Governance) или утилитарного (Utility) токена — не имеет ли он признаков ценной бумаги.
  • Анализ рисков AML/KYC: Проверка пулов ликвидности и механизмов обмена на предмет рисков отмывания денег.
  • Защита потребителей: Соответствие условий протокола (Terms & Conditions) стандартам защиты прав потребителей.
  • Интеллектуальная собственность: Проверка лицензии кода (Open Source vs Proprietary) и защищенности бренда.
  • Трансграничные регуляции: Если протокол обслуживает пользователей из других стран (США, ЕС), общий обзор соответствия.

Распространенные ситуации

Юридический аудит необходим в следующих случаях:

  • Когда грузинский стартап запускает DEX (децентрализованную биржу) или Lending (кредитную) платформу и хочет знать, нужна ли лицензия НБГ.
  • Когда проект планирует ICO/IDO (публичное предложение токенов) и хочет избежать нарушения законодательства о ценных бумагах.
  • Когда инвестор намерен вложить крупную сумму в DeFi протокол и требует независимое юридическое заключение (Legal Opinion).
  • Когда протокол внедряет программу «Liquidity Mining», и необходимо оценить её налоговые и правовые последствия.
  • Когда существующий протокол проходит ребрендинг или меняет модель управления (переходит на DAO).

Законодательство Грузии и регулирование

На сектор DeFi влияют Органический закон Грузии «О Национальном банке Грузии» и приказы президента НБГ о регистрации VASP. Главный критерий — «оказание услуг в пользу третьих лиц». Если протокол представляет собой полностью автономный код без посредника, он может не подпадать под регулирование, но если есть команда, получающая комиссию или управляющая платформой, она, вероятно, будет считаться VASP. Также важен Закон «О рынке ценных бумаг» — если токен обещает инвестору прибыль за счет усилий других, он может квалифицироваться как ценная бумага. Закон «О защите прав потребителей» обязывает проекты предоставлять пользователям полную информацию о рисках.

Процесс оказания услуги

DeFi аудит со специалистами Legal.ge включает:

  1. Изучение документации: Анализ Whitepaper, технической документации и бизнес-модели.
  2. Интервью с командой: Детальное выяснение процессов (Кто контролирует админ-ключи? Куда идут комиссии?).
  3. Юридическая квалификация: Подготовка заключения о статусе токена и деятельности.
  4. Рекомендации: Разработка плана снижения рисков (например, гео-блокировка интерфейса для определенных юрисдикций).
  5. Legal Opinion: Выдача официального юридического заключения для партнеров или бирж (Listing Opinion).

Почему Legal.ge?

DeFi — это пересечение технологий и финансов. Обычному юристу сложно понять разницу между AMM и Order Book. На Legal.ge представлены юристы, которые понимают принцип работы смарт-контрактов и финансовые регуляции. С их помощью вы сможете запустить инновационный продукт, не нарушая закон, и завоевать доверие инвесторов.

Обновлено: ...

Специалисты этой услуги

Загрузка...