IPO-სთვის მომზადება

IPO-სთვის მომზადება: გზა საჯარო ბაზრებამდე

აქციების საჯარო განთავსება (IPO - Initial Public Offering) არის კომპანიის განვითარების ერთ-ერთი უმაღლესი მწვერვალი, რომელიც მას აძლევს წვდომას ულიმიტო კაპიტალზე, ზრდის მის პრესტიჟს და ლიკვიდურობას. თუმცა, IPO არ არის მხოლოდ მარკეტინგული ღონისძიება; ეს არის უაღრესად რთული და რეგულირებადი იურიდიული პროცესი, რომელიც მოითხოვს კომპანიის სრულ ტრანსფორმაციას. კერძო კომპანიიდან საჯარო კომპანიად (Public Company) გადაქცევა ნიშნავს მმართველობის, გამჭვირვალობისა და ანგარიშგების სრულიად ახალ სტანდარტებზე გადასვლას. ქართული კომპანიებისთვის IPO შეიძლება ნიშნავდეს როგორც საქართველოს საფონდო ბირჟაზე (GSE) განთავსებას, ასევე გასვლას საერთაშორისო ბირჟებზე (ლონდონი, ვარშავა, ნიუ-იორკი). ორივე შემთხვევაში, მოსამზადებელი პერიოდი მოითხოვს მჭიდრო თანამშრომლობას იურისტებთან, აუდიტორებთან და საინვესტიციო ბანკირებთან.

Legal.ge გთავაზობთ წვდომას კაპიტალის ბაზრების (Capital Markets) იურისტებთან, რომლებსაც აქვთ IPO-ს პროცესის მართვის გამოცდილება. ჩვენი პლატფორმის სპეციალისტები დაგეხმარებიან მოამზადოთ კომპანია საჯაროობისთვის, დააკმაყოფილოთ მარეგულირებლის მოთხოვნები და წარმატებით დაასრულოთ განთავსება.

რას მოიცავს IPO-სთვის მომზადების მომსახურება?

IPO-სთვის მზადება არის კომპლექსური პროცესი, რომელიც ხშირად 12-24 თვეს გრძელდება:

• კორპორატიული რესტრუქტურიზაცია: სამართლებრივი ფორმის გარდაქმნა სააქციო საზოგადოებად (სს), კორპორატიული მართვის სტრუქტურის (სამეთვალყურეო საბჭო, კომიტეტები) ჩამოყალიბება საერთაშორისო სტანდარტების შესაბამისად.
• ემისიის პროსპექტის (Prospectus) მომზადება: მთავარი დოკუმენტის შედგენა, რომელიც ინვესტორებს აწვდის დეტალურ ინფორმაციას კომპანიის ბიზნესის, რისკებისა და ფინანსური მდგომარეობის შესახებ.
• იურიდიული შემოწმება (Legal Due Diligence): კომპანიის აქტივების, ხელშეკრულებებისა და სასამართლო დავების სრული აუდიტი რისკების გამოსავლენად.
• მარეგულირებელთან ურთიერთობა: საქართველოს ეროვნული ბანკის ან შესაბამისი უცხოური მარეგულირებლისგან ემისიის პროსპექტის დამტკიცება.
• შესაბამისობის (Compliance) სისტემების დანერგვა: ინფორმაციის გამჟღავნების, ინსაიდერული ვაჭრობის აკრძალვისა და ინტერესთა კონფლიქტის მართვის პოლიტიკების შემუშავება.

ხშირი სცენარები, როდესაც IPO დღის წესრიგში დგება

IPO-ზე ფიქრს კომპანიები იწყებენ შემდეგი მიზეზების გამო:

• მასშტაბური ზრდა: როდესაც კომპანიას სჭირდება დიდი მოცულობის კაპიტალი ექსპანსიისთვის, რომლის მოზიდვაც საბანკო სესხით რთული ან ძვირია.
• ადრეული ინვესტორების გასვლა: ვენჩურული ფონდები ან კერძო ინვესტორები ეძებენ გზას, რათა თავიანთი ინვესტიცია ფულად აქციონ (Exit).
• შერწყმა და შეძენა (M&A): საჯარო აქციების გამოყენება როგორც ვალუტა სხვა კომპანიების შესაძენად.
• პრესტიჟი და სანდოობა: საჯარო სტატუსი ზრდის კომპანიის სანდოობას პარტნიორებისა და კლიენტების თვალში.

საქართველოს სამართლებრივი ჩარჩო

IPO-ს პროცესი რეგულირდება საქართველოს კანონით "ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ" და კანონით "მეწარმეთა შესახებ". ცენტრალური ფიგურა არის საქართველოს ეროვნული ბანკი, რომელიც ამტკიცებს ემისიის პროსპექტს. კანონმდებლობა მკაცრად განსაზღვრავს ინფორმაციის გამჟღავნების ვალდებულებებს. კომპანია ვალდებულია გამოაქვეყნოს წლიური და ნახევარწლიური ანგარიშები, ასევე დაუყოვნებლივ გაამჟღავნოს ნებისმიერი "არსებითი მოვლენა", რომელმაც შეიძლება გავლენა მოახდინოს აქციის ფასზე. საერთაშორისო ბირჟაზე გასვლის შემთხვევაში, კომპანიას ასევე მოუწევს იმ ქვეყნის (მაგ. დიდი ბრიტანეთი, აშშ) მარეგულირებელი მოთხოვნების დაკმაყოფილება.

მომსახურების მიღების ეტაპები

IPO პროცესის მართვა სპეციალისტის დახმარებით:

1. მზადყოფნის შეფასება (IPO Readiness): დიაგნოსტიკა, არის თუ არა კომპანია მზად საჯაროობისთვის.
2. გუნდის ფორმირება: ანდერრაიტერების, იურისტების და აუდიტორების შერჩევა.
3. დოკუმენტაციის დრაფტინგი: პროსპექტისა და მარკეტინგული მასალების მომზადება.
4. მარეგულირებლის თანხმობა: პროსპექტის წარდგენა და კომენტარების ასახვა.
5. Roadshow და ფასწარმოქმნა: ინვესტორებთან შეხვედრები და აქციის ფასის განსაზღვრა.
6. ლისტინგი: აქციების დაშვება სავაჭროდ ბირჟაზე.

რატომ Legal.ge?

IPO არის პროცესი, სადაც შეცდომის დაშვების უფლება არ გაქვთ. არასწორმა ინფორმაციამ პროსპექტში შეიძლება გამოიწვიოს მძიმე ჯარიმები და ინვესტორთა სარჩელები. Legal.ge გაძლევთ საშუალებას იპოვოთ კვალიფიციური იურისტები, რომლებსაც ესმით კაპიტალის ბაზრების სირთულეები და დაგეხმარებიან, რომ თქვენი კომპანიის გზა საჯარო ბირჟამდე იყოს წარმატებული და უსაფრთხო.