Венчурный заём: заём и залоговый пакет
Венчурный заём состоит из двух слоёв: договора займа (623, 625) и пакета обеспечения залогом (254, 256, 274). У американской рамки венчурного долга с варрантами нет отдельной грузинской формы: местный инструмент — заём и залог, а опцион на акции следует выделить как отдельный инструмент.
Эта страница описывает оба слоя и показывает, как грузинский кодекс объединяет долговые и обеспечительные элементы в единую структуру.
Заёмный слой и потолок процента
По статье 623 заимодавец передаёт заёмщику деньги в собственность, а заёмщик обязуется вернуть вещи того же рода, качества и количества. Венчурный заём есть заём независимо от того, кто заимодавец — банк, фонд или частный инвестор.
Статья 625 оставляет процент соглашению, но устанавливает границу: годовая эффективная ставка не должна превышать 50 процентов, и требование действует для всех видов займов. Есть и дополнительное правило: заём до 200 000 лари выдаётся только в лари, кроме случая превышения совокупных обязательств перед тем же заимодавцем.
Понятие залога и объект обеспечения
Статья 254 определяет залог: движимая вещь должника или третьего лица и/или нематериальное имущественное благо, передача которого другим лицам допустима, может служить способом обеспечения как денежного, так и неденеженного требования — так, что залогодержатель получает право удовлетворить требование реализацией заложенного имущества либо, по соглашению сторон, принятием его в собственность.
Для пакета венчурного займа это широкий выбор: оборудование и запасы, дебиторская задолженность и интеллектуальная собственность — всякая движимая или нематериальная вещь, передача которой допустима, может быть предметом залога. Залогом могут обеспечиваться и будущие или условные требования, а способом обеспечения может стать и имущество, которое залогодатель приобретёт в будущем — оно становится обеспечением с момента приобретения.
Залог неденеженного требования действителен, лишь если оно выразимо в денежной форме, — в венчурном займе это редкость, но при указании неденеженного встречного предоставления это следует учесть.
Пределы залога
Статья 256 определяет, что залог фактически обеспечивает: требование и связанные с ним дополнительные права — включая процент и неустойку, — а также расходы по хранению, суду и реализации имущества, если законом или соглашением не предусмотрено иное.
Право залога распространяется и на плоды заложенного объекта, если стороны не договорились об ином. В проектировании венчурного займа это значит, что будущие доходы заложенных активов и процент покрываются одним пакетом.