ვენჩურული ვალი (Venture Debt) არის დაფინანსების ალტერნატიული ფორმა, რომელიც სულ უფრო პოპულარული ხდება მაღალტექნოლოგიური სტარტაპებისთვის. განსხვავებით ტრადიციული საბანკო სესხისგან, რომელიც მოითხოვს მყარ უზრუნველყოფას და მოგებიანობას, ვენჩურული ვალი ხელმისაწვდომია სწრაფად მზარდი სტარტაპებისთვის, რომლებსაც უკვე ჰყავთ ვენჩურული ინვესტორები. ეს ინსტრუმენტი საშუალებას აძლევს კომპანიას, გაზარდოს კაპიტალი დამფუძნებელთა წილის მნიშვნელოვანი განზავების (Dilution) გარეშე. თუმცა, ვენჩურული ვალი თან ახლავს სპეციფიკურ სამართლებრივ რისკებსა და ვალდებულებებს, როგორიცაა ვარანტები (Warrants), ფინანსური კოვენანტები და უზრუნველყოფის უფლებები IP-ზე. კვალიფიციური იურიდიული კონსულტაცია აუცილებელია, რათა სწორად შეაფასოთ, ღირს თუ არა ამ ტვირთის აღება და როგორ მოილაპარაკოთ საუკეთესო პირობებზე კრედიტორთან.
რას მოიცავს ვენჩურული სესხის საკონსულტაციო მომსახურება?
Legal.ge-ს სპეციალისტები გეხმარებიან ვენჩურული ვალის გარიგების სტრუქტურირებასა და გაფორმებაში. მომსახურება მოიცავს:
- სესხის ხელშეკრულების (Loan Agreement) ანალიზს: საპროცენტო განაკვეთის, დაფარვის გრაფიკისა და ვადამდე დაფარვის პირობების სამართლებრივი შეფასება.
- ვარანტების (Warrants) შეთანხმებას: ვარანტი აძლევს კრედიტორს უფლებას, შეიძინოს კომპანიის წილი ფიქსირებულ ფასად. იურისტი დაგეხმარებათ ვარანტის მოცულობისა და პირობების მინიმუმამდე დაყვანაში.
- კოვენანტების (Covenants) მოლაპარაკებას: ფინანსური და არაფინანსური შეზღუდვების (მაგ. მინიმალური ნაღდი ფულის ნაშთი) განხილვა, რათა მათ არ შეაფერხონ კომპანიის ოპერაციული საქმიანობა.
- უზრუნველყოფის ხელშეკრულებებს (Security Agreements): კრედიტორის მოთხოვნა, ჰქონდეს გირავნობა კომპანიის აქტივებზე (მათ შორის IP-ზე). იურისტი უზრუნველყოფს, რომ ეს არ შეუშლის ხელს მომავალ ინვესტიციებს.
- Intercreditor Agreement-ის მომზადებას: თუ კომპანიას უკვე ჰყავს სხვა კრედიტორები ან ინვესტორები, საჭიროა მათი უფლებების პრიორიტეტულობის განსაზღვრა.
რეალური სიტუაციები, როდესაც გჭირდებათ ეს მომსახურება
ვენჩურული ვალი სასარგებლოა შემდეგ სიტუაციებში:
- Runway-ს გაზრდა: როდესაც გჭირდებათ დამატებითი დრო შემდეგ სააქციო რაუნდამდე (Equity Round), რათა მიაღწიოთ უკეთეს შეფასებას (Valuation) და შეამციროთ განზავება.
- ძვირადღირებული აღჭურვილობის შეძენა: თუ ხართ Hardware სტარტაპი, ვენჩურული ვალი იდეალურია კაპიტალური დანახარჯების (Capex) დასაფინანსებლად.
- შესყიდვების (Acquisition) დაფინანსება: როდესაც გსურთ კონკურენტი კომპანიის ან ტექნოლოგიის ყიდვა აქციების გამოშვების გარეშე.
- Down-round-ის თავიდან აცილება: თუ ბაზარზე რთული სიტუაციაა და ინვესტორები დაბალ შეფასებას გთავაზობენ, ვალი დაგეხმარებათ გადარჩეთ ბაზრის გამოსწორებამდე.
საქართველოს სამართლებრივი ჩარჩო და რეგულაციები
ვენჩურული სესხი საქართველოში რეგულირდება საქართველოს სამოქალაქო კოდექსით (სესხისა და კრედიტის ნაწილები). უზრუნველყოფის საშუალებები (გირავნობა) რეგულირდება სამოქალაქო კოდექსითა და „სააღსრულებო წარმოებათა შესახებ“ კანონით. ვარანტები და წილის ოფციონები რეგულირდება „მეწარმეთა შესახებ“ საქართველოს კანონით. ვინაიდან ვენჩურული ვალი ხშირად საერთაშორისო ინსტიტუტებიდან მოდის, ხელშეკრულება შესაძლოა ეფუძნებოდეს უცხოურ (მაგ. ინგლისურ) სამართალს, რაც მოითხოვს ქართველი იურისტის დასკვნას (Legal Opinion) მისი აღსრულებადობის შესახებ საქართველოში. პროფესიონალი იურისტი უზრუნველყოფს ამ რთული ტრანსსასაზღვრო ასპექტების მოგვარებას.
მომსახურების მიღების პროცესი
Legal.ge-ზე ვენჩურული ვალის კონსულტაციის პროცესი:
- შესაძლებლობის შეფასება: იურისტი აანალიზებს, რამდენად მზად არის კომპანია ვენჩურული ვალისთვის და რა რისკებს შეიცავს ეს.
- Term Sheet-ის განხილვა: კრედიტორის შეთავაზების ანალიზი და ძირითადი პირობების (საპროცენტო განაკვეთი, ვარანტები) მოლაპარაკება.
- Due Diligence მხარდაჭერა: კრედიტორისთვის იურიდიული დოკუმენტაციის მომზადება.
- საბოლოო გაფორმება: სესხისა და უზრუნველყოფის ხელშეკრულებების ხელმოწერა და რეგისტრაცია.
რატომ უნდა აირჩიოთ Legal.ge?
ვენჩურული ვალი რთული ინსტრუმენტია, რომელიც მოითხოვს სპეციალიზებულ ცოდნას. Legal.ge-ს პლატფორმაზე თქვენ იპოვით იურისტებს, რომლებსაც აქვთ გამოცდილება საერთაშორისო საფინანსო ინსტიტუტებთან და ვენჩურულ ფონდებთან მუშაობაში. ჩვენი დახმარებით თქვენ შეძლებთ მოიზიდოთ დამატებითი კაპიტალი მინიმალური რისკით და შეინარჩუნოთ მაქსიმალური წილი თქვენს კომპანიაში.
განახლდა: ...